страница4/11
Дата28.08.2018
Размер1.34 Mb.
ТипРеферат

1 Теоретические основы финансового улучшения предприятия 5


1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11

2.3 Анализ ликвидности


Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:


(2.1)
В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:



(2.2)
В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:


(2.3)

где ДС – долгосрочные обязательства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

Краткосрочные обязательства.


Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3) (2.4)

А1. Наиболее ликвидные активы– к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

А2. Быстро реализуемые активы– дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность

А3. Медленно реализуемые активы– статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы

А4. Трудно реализуемые активы– статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства– к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность

П2. Краткосрочные пассивы– это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

П3. Долгосрочные пассивы– это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

П4. Постоянные пассивы или устойчивые– это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2


А3 ≥ П3

А4 ≤ П4


Оценивает изменения финансовой ситуации в компании сточки зрения ликвидности. Данный показатель применяется при выборе надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе финансовой отчетности. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Таблица 2.1 - Анализ ликвидности




Наименование показателя

Расчёт показателя

Нормальное значение

2015

2014

Коэффициент текущей ликвидности

1200/1500

>2

0,62

1,57

Коэффициент быстрой ликвид-сти

(1230+1240+1250)/1500

>1

0,54

1,41

Коэффициент абсолютной ликвидности

(1240+1250)/1500

>0,2

0,27

0,95

Общий коэффициент ликвидности

(а1+0,5а2+0,3аЗ)/(п1+0,5п2+0,3п3)

>1

0,44

1,28

Коэффициент текущей ликвидности снизился по сравнению с предыдущим годом на 0,95 сотых по сравнению с 2014 годом, так же показатели за два года не удовлетворяют нормальным значениям, следовательно, компания не сможет выполнять свои краткосрочные обязательства за счёт всех текущих активов. Значение ниже 1 говорит о высоких финансовых рисках, связанных отсутствием возможности оплачивать текущие счета.

Коэффициент быстрой ликвидности так же не удовлетворяет нормальным значениям в 2015 году, показатель снизился к прошлому году на 0,86 (в 2014 году показатель соответствовал нормальным значениям). Так как коэффициент ниже нормальных, компания не сможет погашать свои обязательства, за счёт текущих активов.

Абсолютная ликвидность соответствует нормальным значением, но показатель снизился к прошлому году на 0,69, что говорит о возможном возникновении трудностей в способности предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счёт свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложениях – за счёт наиболее ликвидной части активов.

Коэффициент общей ликвидности так же снижается в 2015 году на 0,84. Рассчитав показатели ликвидности видно, что они снижаются к предыдущему году и не соответствуют нормальным значениям (кроме абсолютной ликвидности). Это говорит о том, что у компании существуют трудности в покрытии текущих обязательств. Основной причиной снижения ликвидности являются убытки (видно из отчёта о финансовых результатах), и как следствие, снижение собственного капитала. Так же ещё одной причиной сокращения общей ликвидности компании является финансирование инвестиционных вложений за счёт краткосрочных кредитов.



График 2.1 - Показатели ликвидности


1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11

Коьрта
Контакты

    Главная страница


1 Теоретические основы финансового улучшения предприятия 5